来历｜财经锐眼 （ID:BJCJRY）
作者｜锐眼哥
修改｜价值线 小精
一波未平，一波又起！
项目一个接一个罢工，这仍是我知道的那个绿洲吗？
作为国际500强、我国房企排行榜前10的地产巨子，绿洲外在形象一向“巨大上”，直到卷进罢工风云。
11月11日，恰逢“双十一”购物狂欢节，连恒大、融创都跑到电子商务平台搞促销，想从全民购物盛宴中分一杯羹，绿洲却意外爆雷了。
当天，一份“工程联络函”在网上迅速传播，因绿洲拖欠工程款，施工方中建三局罢工，武汉绿洲中心的工程进度被逼按下暂停键。
据此前报导，武汉绿洲中心建成后总高度将到达636米，有望逾越上海中心大厦，成为新晋我国榜首楼房。
正因如此，无论是在武汉当地仍是全国楼市，武汉绿洲中心一向颇负盛名。现在，因绿洲拖欠工程款，这一地标性修建物不得不罢工，真实令人唏嘘。
（武汉绿洲中心）
但这仅仅开端，武汉绿洲中心的处理方案没有落地，绿洲在武汉的另一项目青山香树花城也被曝罢工。
该项目总修建面积96.8万平方米，总户数3292户，项目已于2017年悉数售完，估计交房入住时刻为2020年5月。
与武汉绿洲中心千篇一律，该项目一向由施工方华仁集团垫资施工，因为绿洲长时间不准时兑付资金，华仁集团不愿意再垫资，该项目已罢工数月，或由其他企业接盘。
现在，间隔青山香树花城的最终交房期限已缺乏半年。项目在这样的节骨眼上忽然罢工，且不说绿洲作何感触，业主必定急得像热锅上的蚂蚁了。
令人费解的是，没钱付出工程款的绿洲，拿地时却毫不手软。本年前三季度，绿洲在全国共获取82个土地项目，新增权益修建面积2623.52万平方米，权益地价649亿元。
面对外界质疑，绿洲董秘办工作人员称：“公司的现金流没问题。”对绿洲拿地的操作也直抒己见：“拿地便是囤粮，企业要开展必定要拿地。”
二
在活跃拿地的一起，绿洲的房子出售却没有同步跟进，出售金额增速乃至呈现负添加，这在我国前十大房企中实属意外。
跟着楼市调控方针稳步推动，全国房子出售状况继续降温，连从前的传统出售旺季“金九银十”也不给力，我国前十大房企出售金额全线下滑。
本年1-11月，房企排名前三的“碧万恒”（碧桂园、万科、恒大）出售金额增速别离为13.1%、5.6%、9.4%，去年同期别离为24.4%、15.9%、14.6%。
同一时期，绿洲的出售金额为3015.5亿元，同比增速为-7.1%，而去年同期绿洲的出售金额增速为31.7%。
本年年初，绿洲曾定下5000亿元的出售方针，现在还差40%左右。可是，2019年余额已缺乏一个月，绿洲的出售方针恐怕很难完结。
在销量下滑的一起，绿洲的负债规划却在节节攀升。本年前三季度，绿洲总负债高达9181亿元，负债率达88.29%，即便是在以高杠杆著称的房地工业，仍处于职业高位。
其间，短期告贷266.41亿元，较上年底添加46.75%；敷衍收据109亿元，较上年底添加27.89%；1年内到期的非活动负债和其他活动负债别离为630亿元和137.24亿元；长时间告贷1517.7亿元，同比添加14.26%。
按此核算，本年前三季度，绿洲有息负债算计约1142.65亿元，而同期货币资金为823.77亿元，较6月末削减逾40亿元，有显着资金缺口。
与此一起，绿洲经营活动发生的现金流量净额91.27亿元，较2018年同期的309.73亿元降幅达70.53%。
在出售增速下滑、资金回笼慢的状况下，绿洲依然大举圈地扩张，导致公司负债累累，资金链越绷越紧，未来恐将面对更大的资金压力。
二级市场上，绿洲控股（600606.SH）最新收盘价报6.7元，市值跌至815.27亿元。相较2015年的前史高点（不复权），股价跌幅逾80%，市值蒸腾4300亿元。
一个居高临下的地产巨子，就这样从云端跌入谷底，现在共有11.05万户股东“踩雷”，恐怕要哭晕在厕所了。
三
在债款压力继续不断的添加的一起，绿洲的经营风险也逐步扩大。
本年11月，绿洲旗下西安绿榕置业有限公司在商品房出售过程中存在显着违规行为，引起大众屡次投诉，被西安市住宅和城乡建设局处分。
虽然绿洲名声在外，但旗下子公司在实际操作中的违规行为不少。企查查显现，绿洲旗下已稀有家子公司因拖欠工程款被列为失期被执行人。
实际上，本年以来，绿洲一向处在言论漩涡之中，继“湖南绿洲强制职工买房”、“杭州绿洲一房多卖”等新闻继续发酵后，武汉绿洲多个项目欠款罢工的报导也接二连三。
说到底，言论不会把绿洲打倒，但现金流会。绿洲嘴上说着不差钱，身体却很诚笃，近期正在竭尽全力地搞钱。
11月14日，即中建三局的“工程联络函”曝光3天后，绿洲控股布告称，公司拟发行3.7亿美元定息债券，票面利率为5.6%，到期日为2022年11月13日。
发债仅仅榜首步，绿洲还有大动作。11月28日，绿洲控股子公司绿洲香港（00337.HK）宣告，将以不低于28亿元的价格出售全资子公司100%股权，现已完结股权交割手续。
发债加上卖股权，绿洲累计融资额超30亿元。可是，关于超越9000亿元的总负债而言，这点儿钱无异于无济于事，并不能从根本上处理公司资金紧张的实际问题。
由此估测，未来绿洲很可能还会有其他的融资动作，至于能不能顺畅度过眼下的难关，就要看绿洲的本事了。
四
绿洲走到今日这步田地，与公司近年来推重的多元化转型不无关系。
近年来，在地产事务之外，绿洲开端多元化转型，企图打造以地产事务为主，“大基建、大金融、大消费、大动力”等多元化事务并重的企业格式。
抱负很饱满，实际很骨感，多元化布局让绿洲暂时摆脱了地工业的“出售产品单一化”，但绿洲切入的基建、动力等范畴都是出了名的低毛利，公司的全体毛利率遭到连累。
2018年年报显现，作为绿洲营收主力的房地产事务，毛利率为27.01%；酒店事务、金融事务毛利率别离高达84.05%、100%，但占比较低。
而占有中心地带的修建事务、商品出售、动力事务、轿车事务的毛利率别离为3.72%、2.35%、2.54%、3.75%，悉数在4%以下，真实少得不幸，公司全体毛利率被拉低至14.97%。
值得一提的是，绿洲动力自数据发表以来，一向处于亏本状况，2013年至2018年，绿洲动力累计亏本金额到达58.21亿元。
放眼地产圈，测验多元化转型的不少，但做出效果来很难。融创孙宏斌曾接盘乐视网，但150亿出资最终都打了水漂。对此，孙宏斌感叹：“何止勇士断臂，脑袋都砍了！”
此外，还有地产公司进军大健康，或许豪掷百亿造车，资金是投进去了，但效果寥寥，根本都是靠地产事务源源不断地输血，才支撑起多元化布局的表象。
在存量竞赛年代，多元化布局的确能够带着房企飞一瞬间，但至于能飞多久，飞到哪儿，就要看房企的真实实力了。
楼市下半场，房企需求从头定位，怎么让魂灵跟上行进的脚步，是绿洲真实该揣摩的问题。从前的“绿巨人”，还能再次兴起吗？
