“All in”这个词我现已好久没有从创业者和出资人口悦耳到了。在这个周期里，咱们不再将孙正义式的张狂视为出资和创业最需求的潜质。
在出资界封神的软银孙正义，现在有跌下神坛的危险。
几天前，据软银发布的全年成绩预估，其年度运营亏本将到达约合125亿美元。这将是软银集团15年来初次呈现亏本，也是有记载以来的最大亏本。而其旗下由沙特支撑的的愿景基金（Vision Fund)在2019财年将呈现167亿美元巨额亏本，软银将这一丢失归因于市场环境。软银还将其在愿景基金（Vision Fund)之外的出资了8000亿日元。
很难判定神话的幻灭是从哪个当地最早开端的。在阅历了章回体小说情节一般的上市闹剧后，同享工作创业公司WeWork估值急速缩水，叠加疫情影响之后公司运营近乎溃散；而在WeWork闹剧之前的Uber，其盈余才能一向就没有压服出资者，上市后不断暴降；其重头项目OYO现在也负面不断，因为疫情的影响开端大举裁人；本年2月份Brandless也宣告关闭，成为愿景基金的第一个逝世项目；到了3月份，孙正义出资的卫星运营商OneWeb官方宣告请求破产，且现已辞退了约85％的职工……
此前孙正义兜销良久的愿景基金二期，出资者们爱好寥寥，没能从外部筹措到满足资金，曾一度将自有资金代替，在内外交困的情况下，现在也传出冻住的音讯。
自创建软银以来，孙正义的出资战略其实一向就没有变过：经过用巨额资金出资那些不被看好的新式项目，不惜成本扩张抢占市场占有率，然后挤掉竞争对手，成为工作巨子。这样大开大合的出资战略，曾有媒体将其归纳为”颠覆性豪赌“。值得玩味的是，不只出资战略近乎张狂，孙正义还由衷地赏识那些身上有他喜爱的张狂或许怪癖质量的创业者，Uber的特拉维斯 卡兰尼克和WeWork亚当 诺伊曼二人，都曾因为性格怪癖高傲自负，被外界质疑是否是领导一个公司的适宜人选。
“软银的办理准则便是不挡孙正义的道,”英国《金融时报》曾采访过一个与孙正义同事的人，他这样表明,“孙正义不喜爱被人减慢速度。”颠覆性豪赌成果了孙正义出资阿里巴巴的神话，也把他逼进了今天的困局。
我听过太多出资人和创业者在采访和讲演中将孙正义奉为自己的偶像。短短几年，从中关村咖啡馆动辄上亿元的生意，到现在渐渐的变多的裁人闹剧和断臂求生，满地小黄车从无到有，又从有到无。“All in”这个词我现已好久没有从创业者和出资人口悦耳到了。
咱们乃至无法判别这到底是一整个周期，仍是周期里的一个小小波段。不过在这个周期里，咱们不再将孙正义式的张狂视为出资和创业最需求的潜质，人们开端将”天主让谁消亡，必先使其张狂“套用在这位从前的出资教父身上。现在现金流和精细化办理成了这个圈子里新的高频词。
现在孙正义不但开端出售财物抒困，还拿出了更多股票用于质押。据英国《金融时报》报导，孙正义在本年3月份向多家银行质押60%的软银股份，作为对其数十亿美元个人借款的抵押品。不过光靠出售财物与质押股票或许还不足以将软银从当下的窘境中完全摆脱出来。
面临这样的窘境，很难判别孙正义对之前的决议计划作何反思。他三月下旬曾在一个公共场所表明：“从战术上说，我现已懊悔了，但在战略上，我没有一点改动。”
诺贝尔经济学奖获得者丹尼尔 卡尼曼和他的合作者阿莫斯 特沃斯基在远景理论中描绘过一种“赌徒心态”，即人们面临丢失时倾向于寻求危险，赌桌上输钱的赌徒更乐意冒险翻倍。行为经济学家们以为，这种赌徒心态在工作出资者身上很常见，那些现已给雇主形成巨大丢失的魔鬼交易员在最终阶段还会冒更大的危险，以期可以翻本。
公然，据华尔街日报报导，软银在内外交困的3月依然向自若和贝壳别离出资了10亿美元，可以算是趁疫情期间项目估值回落而进行的“抄底”。假如说风投是一场豪赌，那么明显孙正义还没有完全服输下赌桌。假如可以逆势翻盘那明显会成为出资史上的“赌神”；可是持续赌下去也有必定的或许变成困于赌徒心态中的落魄赌徒，丢失不只仅止于赔上本金。
