（原标题：谁说谎？爱奇艺遭浑水做空，闪崩超11%，中概股遭十年猎杀谁是下个瑞幸？）
北京时间4月7日晚间，在纳斯达克上市的爱奇艺被市场研究机构Wolfpack Research做空。后者称爱奇艺2019年收入被夸大80-130亿元。受此影响，爱奇艺盘中一度跌逾11%。爱奇艺紧急回应，对所有不实指控坚决否认。当日收盘，爱奇艺每股涨3.22%，报17.30美元。
01、爱奇艺被指涉嫌财务造假
4月7日晚间，爱奇艺遭WolfpackResearch做空。Wolfpack Research在其网站发布的报告数据显示，爱奇艺早在IPO之前便存在欺诈行为，且涉嫌财务造假。做空机构浑水称，它帮助了WolfpackResearch调查爱奇艺。
上述做空报告数据显示，爱奇艺早在2018年IPO之前就存在欺诈行为，并一直持续至今。Wolfpack Research估计，爱奇艺将其2019年的收入夸大了大约80亿至130亿元人民币，即27%-44%；爱奇艺通过夸大大约42%-60%的用户数量来做到这一点。
此外，爱奇艺还夸大了其为内容、其他资产和收购支付的成本，通过烧假钱，向审计师和投资者隐藏欺诈行为。
报告还显示，在2019年10月至11月期间，他们对爱奇艺在中国目标人群中的1563人进行了面对面调查，发现大约31.9%的爱奇艺用户通过他们与爱奇艺合作伙伴（如京东或小米TV）的会员资格访问了爱奇艺唯品会的内容，而爱奇艺以总会员身份来计算双重会员资格，这在某种程度上预示着它会记录全部收入，并将合作伙伴的份额作为费用记录下来。这使得爱奇艺可以夸大它的收入和营销成本。
协助Wolfpack Research对爱奇艺进行研究的做空机构浑水发推称，“浑水正在做空爱奇艺，因为我们大家都认为它是一个骗局。我们大家都认为爱奇艺欺骗性地、实质性地夸大了它的用户、收入、收购考量和它的易货内容的价值百科（注：易货分包许可收入是爱奇艺内部对其交易内容价值百科估计来决定）。”
02、双方谁在说谎？
受上述做空报告影响，爱奇艺盘中短线跳水，一度跌逾11%。
随后，爱奇艺向媒体回应称，“其引用数据与结论严重失实，与真实的情况不符，作为一个负责任的上市公司，我们披露的所有财务和运营数据均是真实的，符合SEC（美国证券交易委员会）要求，我们对于所有不实指控，坚决否认，并保留法律追诉权力。”
03、谁是下一个瑞幸？
公开报道显示，2011年，美股曾出现因部分中概股财务造假，而引起的全体中概股信任危机的局面。
2010年年末，纳斯达克上市公司大连绿诺，被浑水出具空头报告，从此掀起一连串在美国长期资金市场上的做空及猎杀中概股狂潮。2011年5月，上市公司东南融通财务欺诈丑闻亦将中概股的猎杀季推向高潮。一系列财务造假丑闻令中概股遭遇了严重的信任危机，不断公布的财报令美国投资者感到失望，大部分中概股的股价大幅下挫。2011年下半年，唯一登陆美股的土豆网开盘即遭遇破发，并连续下挫；在当时，迅雷、盛大文学、拉手网、凡客等多家企业取消了赴美IPO计划。
公司的财务造假，让美股的中国公司遭遇前所未有的信任危机，中概股集体背上了黑锅。2011年6月，美国券商盈透证券宣布，由于担心一些中国公司可能存在会计违规行为，已禁止客户以保证金的方式买进部分中国公司股票。被列入“黑名单”的中国公司达到132家，这中间还包括麦考林、当当网等知名企业。时任商务部新闻发言人的姚坚也表示，中国企业在海外投资应当遵守当地的法律和法规，按照国际规范运作，但中国企业在海外经营也不应遭受歧视。
为应对危机，在美上市中国企业纷纷展开自救，除回购、派发巨额股利、管理层增持，和找权威机构做背书外，甚至出现了“退市热”。
