A股行将迎来首个股指期权。12月14日，沪深300股指期权合约及相关事务规矩正式落地。
沪深300股指期权合约显现，合约标的物为沪深300指数；合约乘数为每点人民币100元；合约类型为看涨期权、看跌期权；最小变化单位0.2点；报价单位指数点；每日价格最大动摇限制为上一生意日沪深300指数收盘价的±10%；合约月份为当月、下2个月及随后3个季月；交割方法为现金交割。
“沪深300股指期权合约规划根本契合商场的需求。”浙商期货量化研讨主管王文科告知榜首财经记者，上市的合约月份多，可长线布局。中金所也表明，上市股指期权，有助于完善长时间资金商场危险办理体系，招引长时间资金入市，关于推进长时间资金商场深化改革。
南华期货研讨所期权研讨员周小舒也剖析道，沪深300股指期权合约规矩的规划科学合理。沪深300股指期权合约规矩的规划既学习了已上市期权合约规矩规划的长处，能够保证合约的流动性，一起能够彻底满意商场上不同投资者的生意需求。一起合约规矩的规划又结合标的沪深300指数和沪深300股指期货的特色，使股指期权和股指期货合约相匹配，便利投资者进行套利、套保生意和其他生意战略的开发。
哪些规矩比较要害
11月8日，证监会宣告，同意中金所上市沪深300股指期权。这让A股商场股指期权空白得到填充。
11月10日至11月15日，中金所就沪深300股指期权合约及相关规矩向社会揭露征求意见。
12月13日，中金所布告称，将于12月23日展开沪深300股指期权上市生意。
紧接着12月14日，中金所便正式发布沪深300股指期权合约及相关事务规矩，这标志着沪深300股指期权合约及规矩准备工作正式完结。
周小舒以为，合约标的、报价单位及合约乘数、合约类型、最小变化价位、合约月份、行权方法、到期日和最终生意日、交割方法、行权价格等这些要害合约规矩需求投资者留意。
沪深300股指期权合约显现，沪深300股指期权合约的标的指数为中证指数有限公司编制和发布的沪深300指数。这是我国榜首个以指数为标的的期权。
“从境外商场股指期权的开展途径看，各家生意地点上市首只股指期权时，均挑选广为商场认可和承受的商场基准指数作为合约标的物。”中金所相关担任人表明，以沪深300指数作为首个股指期权的标的物具有以下特色：一是商场代表性好，沪深300指数市值掩盖率高，且职业散布涣散。二是较为老练，组织投资者认可度高，商场根底好；沪深300指数作为跨商场宽基指数，具有更高的知名度和使费用，便于组织投资者通明、高效地进行跨商场套利和危险办理。三是危险可控，沪深300指数个股与职业权重较为均衡，指数稳定性高，抗操纵性强。
合约乘数方面，沪深300股指期权合约的合约乘数为每点人民币100元。这说明每1手股指期权对应的合约标的的名义价值是沪深300指数与100的乘积。例如：沪深300指数是3900点，那么一手股指期权对应的名义价值是3900*100=39万。
“合约乘数过大或许会引起流动性缺乏，而过小或许会导致组织投资者生意合约数量过多，生意成本较大。因而合约乘数应平衡好商场流动性与生意成本两者的联系。依照现在沪深300指数的点位和每点100元人民币的合约乘数核算，沪深300股指期权的合约规划遭到商场认可。”中金所相关担任人称。
王文科告知榜首财经记者，比较股指期货，股指期权合约乘数是每点100元，股指期货乘数是每点300元，每手期权市值要比股指期货小，合适资金规划较少的投资者操作，商场一直在等待迷你股指期货，经过股指期权组成标的，也能到达生意迷你股指期货的意图。
别的，沪深300股指期权的最小变化价位是0.2点，与沪深300股指期货的最小变化价位相匹配，便利投资者了解和操作。
沪深300股指期权供给6个月份期权合约，分别是当月，下两个月及随后的三个季月。季月是指3月、6月、9月、12月。
对此，中金所相关担任人解说称，沪深300股指期权供给3个近月合约和随后3个季月合约，能满意投资者在各个期限上的生意和危险办理需求。合约存续期最长的第3个季月合约，可根本掩盖1年的要害期限。
投资者参加门槛
关于沪深300股指期权的行权价格是怎么考虑的？
上述中金所相关担任人称，沪深300股指期权的行权价格掩盖规模与距离应与指数动摇状况相和谐。若距离规划过小，将导致合约数量过多，易涣散商场流动性。一方面，现在的行权价格彻底掩盖了指数的涨跌停板，保证投资者有可生意的虚值或平值期权。另一方面，不管标的指数怎么变化，近月合约行权价距离与指数比值在1%-2.5%，远月合约行权价距离与指数比值在2%-5%，契合国际商场常规。
周小舒剖析称，沪深300股指期权的行权价要掩盖沪深300指数上一成交日收盘价的±10%，行权价掩盖的规划，既能保证投资者有实值、平值、虚值期权进行生意，又能够保证期权流动性。
沪深300股指期权的交割方法为现金交割。现在在全球商场上依据现货指数的股指期权都选用现金交割方法。
周小舒介绍称，现金交割是指，期末未平仓的期权合约进行交割时，用结算价格来核算未平仓合约的盈亏，以现金支付的方法来了解未平仓的期权合约的交割方法。
据榜首财经记者从中金所得悉，股指期权现在仅供给限价指令。市价指令在合约流动性缺乏时简单形成价格异动，形成投资者丢失，股指期权现在不供给市价指令，首要考虑为防备价格异动，维护投资者权益。
那么，哪些投资者能够参加沪深300股指期权的生意呢?
依据规矩，投资者应具有累计不少于10个生意日且20笔及以上的境内生意场所的期货合约或许期权合约仿真生意成交记载；或许近三年内具有10笔及以上的境内生意场所的期货合约、期权合约或许会集清算的其他衍生品生意成交记载。
资金门槛方面，请求开立生意编码前接连5个生意日保证金账户可用资金余额均不低于人民币50万元。
