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贵州茅台（600519.SH）个股已成为当之无愧的奢侈品了。
踏上了千元大关今后，贵州茅台股价“神采飞扬”一路上爬。今天（9月25日），虽然贵州茅台股价有所回调，全天绿盘时刻居多，但依然创出其上市以来股价的新高1188.87元。到今天收盘，贵州茅台收1174元，跌0.84%，外资经过沪股通卖出贵州茅台3.89亿元（人民币，下同）。
实际上，假如按昨日收盘价1184元的水平来核算，贵州茅台总市值现已抵达14873亿元，逾越工商银行初次跃居A股市值榜首，乃至逾越其地点的贵州省GDP。统计局数据显现，2018年贵州省GDP约14806亿元。
现在，贵州茅台入门（买1手）便要将近12万元，已成A股奢侈品。换个视点说，1手茅台股票的价格能买到2个爱玛莎lindy手袋、27双jimmy choo高跟鞋。或者说，贵州茅台的股价现已很快要跟它的酒价看齐了。
贵州茅台股价抵达千元以上的上涨行情。数据来历：choice数据股价离酒价只需5天
假如依照今天收盘价来核算，贵州茅台股价离其飞天茅台辅导价1499元仅剩5个涨停板的间隔。也就是说，假如商场资金满足“张狂”的话，贵州茅台股价最快用5天就能够向其酒价看齐。
单从股价水平来看，1499元的价格好像“高不可攀”，按贵州茅台现在总股本12.56亿股来核算，对应的总市值高于18827亿元（按今天汇率来核算，即约2643亿美元）。在普华永道依据全球公司本年一季度的股票市值排出的“2019全球商场价值100强公司”排行榜中，贵州茅台酒价对应的总市值能逾越英特尔（排名第22，市值2410亿美元）。
一个“魂灵拷问”产生了：贵州茅台股价真能升到酒价的方位吗？
组织关于茅台股价的猜测并不保存。近来，华泰证券在其最新研报将贵州茅台的方针价定在了1251.60元~1323.12元。依照今天收盘价来核算，贵州茅台离华泰证券方针价顶端仅有不到3个涨停板的间隔。
把时钟拨到更前的方位，本年贵州茅台一季度成绩发布后，贵州茅台股价水涨船高，剖析组织共同看多，高盛上调其方针价至1016元，摩根士丹利将茅台方针价上调11%至990元，大和本钱也上调方针价至941元。现在，这些“小方针”现已悉数抵达。
商场对茅台的股价依然抱着达观情绪。
贵州茅台1手便要近12万元的高门槛现已将大多数中小出资者阻隔在场外，这只股票现已出现显着的“组织化”。依据choice数据显现，该股在2019年上半年组织参与者持股占比达80.63%。其间，早在2017年起，基金持股份额便呈上升态势。
北向资金也一贯是贵州茅台的“铁杆粉丝”。choice相关数据是从2017年3月开端的，至今，能够看到沪股通持股占贵州茅台总股本份额一贯坐落较高方位。直到本年春季烦躁行情，股价涨幅现已显着大于北向资金变化状况。
到底是谁还在一贯买买买呢？
蓝色部分为贵州茅台收盘价前复权（元），橙色部分为沪股通持股占贵州茅台总股本份额（%）。北向资金持股及贵州茅台股价变化状况。图片来历：choice数据
某华南券商首席剖析师对年代财经标明：“关于这些蓝筹股而言，入市的首要仍是长线出资者，或许会出现‘买进来就不动了’的状况，很正常。”
“贵州茅台的股价添加首要根据其成绩的生长。该公司的成绩要能继续添加，才干不断夯实股价上涨的根底。从技术上来看，贵州茅台的上升趋势还没有被损坏，在成绩利好下，股价或许会继续走高。”上述剖析师称。
证券评论员郭施亮向年代财经指出：“依照贵州茅台的终端需求，长时间来看茅台股价有时机挨近茅台酒价格，”不过，“贵州茅台现在估值处于中等偏高的状况，若过快挨近茅台酒价，会透支掉未来盈余预期，未必是功德。”
今天收盘，贵州茅台动态市盈率已抵达44.72倍，在食品饮料职业板块处于较高方位。
茅台的中心竞争力是？
让这些组织和出资者甘之如饴的，应该是贵州茅台的基本面了。在商场人士的眼中，贵州茅台是最有或许的“百年牛股”。
首要，贵州茅台最著名的标签就是“国宴酒”。其在我国乃至世界商场上具有的巨大品牌光环，是大多数公司无法比拟的。这种品牌效应，也反映到贵州茅台的成绩上。本年上半年，茅台完结营收394.88亿元，同比添加18.24%，完结净利润199.51亿元，同比添加26.56%。这种亮眼的成绩添加态势，贵州茅台现已继续多年了。
而对贵州茅台来说，更为重要的“护城河”则是其酒资源的稀缺。
茅台酒的零售辅导价为1499元，但这往往仅仅“纯辅导”的价格。紧俏时，哪怕是在前述根底上加多1000元乃至更高价格，也未必能买到一瓶茅台酒。茅台酒恐怕是仅有一个能够喊出“酒喝不炒”正告的品牌。
据茅台2018年年报发表的数据显现，因违规等原因，茅台撤销了近500家茅台酒经销商，回收的茅台酒配额约在6000吨左右。供应削减，叠加实在需求，及黄牛炒卖等，短期内需求激增，茅台批发价处于高企方位。
为了缓解供需严重，茅台酒厂9月17日宣布《关于经销商提早履行四季度剩下方案和配售方针的告诉》，要求经销商9月份提早履行四季度剩下方案。安全证券剖析以为，这有望利好酒厂三季度成绩开释。“往未来看，在经销商整理下，经销商总配额下降显着，酒厂为力保完结2019年14%收入添加的运营方针，估计本年四季度酒厂或加快、推进商超、电商、团购、自营等途径放量。”
此前，“茅台集团发布中秋、国庆节前夕向商场会集投进7400吨茅台酒”，以及“开市客（Costco）1499元的茅台酒开卖、卖完乃至从头铺货”的音讯，都登上了热搜。
值得一提的是，天猫和苏宁易购也成为了贵州茅台酒全国综合类电商揭露招商榜首批入围服务商。其间，苏宁易购已正式与贵州茅台签约，成为贵州茅台酒指定的电商出售渠道之一，估计10月份上线1499元/瓶的53度飞天茅台。
招商证券以为，贵州茅台提早规划，加快直营及电商放量，并答应经销商提早履行来年方案，安稳批价利好实在消费，利好职业景气量连续。
食品饮料有泡沫没？
依照辩证法来看，贵州茅台“好风凭借力”，股价才干“上青云”。贵州茅台地点的食品饮料板块，现已成为A股亮眼的风景线，但一起该板块“泡沫论”也开端悄然撒播。
先来看一组数据：本年二季度，食品饮料基金重仓持股份额9.0%，环比大幅上升，且再创2013年以来新高。2019年1至8月，食品饮料板块上涨75.0%，跑赢沪深300板块52.5%，在申万一级子职业中排名榜首，其间白酒（上涨102.1%）体现优异。
前述华南券商首席剖析师以为，食品饮料板块上涨的逻辑很简单，该板块成绩、事务相对安稳，关于外资、长时间出资者而言，这一板块具有资金确定价值，个股市值也随之越来越高。
据年代财经了解，本年二季度商场全体的基金前十大重仓股中，食品饮料占有四席：贵州茅台、五粮液、伊利股份、泸州老窖。而十大重仓股中除我国安全、招商银行与兴业银行外，其他均为消费企业（家电的格力与美的，医药的恒瑞）。
食品饮料板块一贯被视为“防护板块”。长城证券剖析以为，“外部环境不确定的布景下，基金装备出现显着的防护特征，从草根调研与统计局数据均可标明本年二季度经济波动，也与基金持仓状况彼此验证。”
该组织总结，本年前8个月食品饮料板块大幅上涨，二季度食品饮料基金持股市值份额提高，白酒装备添加比较显着。更多的基金挑选加配食品饮料，标的挑选与公司短期成绩以及未来生长发作相关，也旁边面反映出经济波动布景下商场抱团消费龙头白马的出资战略。往下半年展望，白酒企业大概率加快添加，群众品成绩也有回暖趋势。MSCI扩容在即，外资继续流入，有助于保持食品饮料板块的估值安稳。
