作者：山河
审校：一条辉
来历：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）
2019年9月11日，51Talk(NYSE：COE)发布了2019年第二季度财务报告。
财报显现，51Talk第二季度现金收入4.99亿元，全体净营收3.53亿元; 毛利率为69.6%，同比添加3.9%; 运营现金流0.99亿元，比去年同期添加0.72亿元。
但是，虽然经营收入完成了大幅添加，51Talk却仍是处于亏本状况。财报显现，51Talk2019年Q2亏本0.32亿元，上半年净亏本达0.95亿元。
高达65.7%的毛利率为何还会呈现巨额亏本？据GPLP犀牛财经了解，形成这种现象的最大要素是高额营销开销。
营销开销在业界也被称为获客本钱，主要由广告、电话出售和地推的薪酬、试听课本钱组成。据统计，自2014年至2019年第二季度，51Talk的营销费用算计30.54亿元。其间，2016、2017年，51Talk的营销开销均超越同年净收入。
除此之外，职业竞赛压力大也是致使亏本的重要原因。在线教育火爆，招引了不同布景的参与者纷繁进场。新东方、好未来等敏捷敞开线上事务；VIPKID等主打在线英语教育的企业顺势而立。
面临剧烈的商场竞赛，51Talk坚持以“贱价圈地”的方法与同行竞技。贱价形式的确让51Talk占有到了必定商场份额，但与此同时，赢利空间遭到紧缩，盈余也变得愈加困难。
不过，线上英语教育范畴继续亏本的，并不仅仅51Talk这一家。流利说Q1财报显现，流利说净亏本0.67亿元，未上市的企业也都在以招引本钱出资的方法支撑本身运营。
这是由于，国内在线英语教育还处于开展前期，经营收入尚缺乏付出运营本钱与研制费用。别的，与其它互联网职业比较，在线教育的投入周期更长。教育产品设计、教育质量效果等，都需求时刻来查验。
跟着消费商场晋级与二胎方针的全面敞开，在线英语教育还有很大的商场添加空间。据艾媒咨询猜测，2020年我国在线教育用户规划将达2.96亿人，商场规划将达4330亿元。
面临这块日渐扩展的商场蛋糕，如安在确保教育质量的基础上操控本钱，走出差异化竞赛路途，是51Talk日益需求处理的难题。
